过去的一个月是动荡的一个月，但是监管层对股市的呵护态度明显，近期的下调也释放了前期过快上涨的风险。我们认为市场长期看涨的两大逻辑并未被破坏：资金利率下行；居民财富迁徙的趋势未变。站在目前时点，短期市场的反弹给了投资者重新调整组合的机会，我们建议维持相对均衡的配置，蓝筹股票已经显现出很强的价值吸引力，可以在组合中增配蓝筹基金。

股票型：市场牛市的格局并未变，反而在调整之后，具备重新出发的条件，但节奏或会放缓。7月份开始，上市公司将陆续披露中期业绩，中小创业板中涨幅较高的个股过分透支了公司业绩，预计很难获得相应的支撑。低价蓝筹股以及非触网的创业板股票则有望启动一轮估值修复走势。我们建议维持相对均衡的配置，防范小盘股基金的风险，增配蓝筹基金。

债券型：政策强加码，债牛趋势不改。短期资金利率受新股发行和地方政府债务影响出现一定程度上升，受近期降息降准影响，预计资金利率仍会继续走低。经济下行压力仍在，后市可以继续期待政府稳增长政策的出台。总体上，继续看好债牛行情。

QDII：资金趋势可期，港股蓄势待发。随着未来美国加息时点的临近，美元将表现坚挺，而美股的波动或将进一步加大。随着7月份两地基金互认或将带来的修复行情，由于QDII产品的配置功能，目前时点配置部分港股能相对分散A股风险并优化资产配置。

好买基金：市场牛市的格局并未变，反而在调整之后，具备重新出发的条件，但节奏或会放缓。移动互联时代，面对市场上的消息传言，投资者要理性对待，不要盲信盲从，盲目追涨与割肉。

华夏基金、中欧基金：市场经历大幅调整后已出现企稳迹象，在改革继续深化、大类资产转移趋势并未改变、货币政策中性偏松进而中长期利率持续向下、宏观政策协力实现经济增速区间管理的大背景下，未来A股结构性的市场行情将在调整中逐渐酝酿形成。

风险提示：投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资人请详阅基金合同和基金招募说明书，并自行承担投资风险。