以习近平为首的中国最高领导层认为，中国正面临前所未有的安全风险挑战。具体来看至少面临三大挑战：一是来自美日及其同盟体系对中国崛起的战略挤压；二是南海岛礁争端问题日益复杂化；三是“一带一路”构想的落实需要军事力量的提升为保障。

自习近平主席就任中央军委主席至今，已十多次深入解放军及军队院校和武警部队，多次明确强调“强军梦”，军队反腐至今共有16名高官落马 5人为副大军区级以上将领。十八大以来社会各界清楚地看到中国新一届领导人对军队建设的高度重视，强军梦将自始至终贯穿中国的崛起之路。

从政策上看，去年，全国人大常委会密集审议了一系列关于国家安全方面的法律，今年1月23日，中共中央政治局会议审议通过《国家安全战略纲要》，国家安全是安邦定国的基石，建设国防和强大军队正是保护国家安全最重要的手段；5月26日，《中国的军事战略》白皮书发布，提出积极防御战略。

(1)2014 年我国军费预算占GDP 的比例仅为1.27%，不仅低于美、俄世界主要国家，也低于2.6%的世界平均水平，未来提升空间仍较大。随着军费增长预期的加强，军工行业有望迎来新一轮增长。

(2)十八届三中全会提出：减少非战斗机构和人员，增加装备投入占军费的比例。我国武器装备进入升级换代周期，航空发动机、军工信息化等都将成为市场有力推动。海军方面，中国需要加大海军装备建设投入力度来支持海洋强国建设和“一带一路”发展战略的落实。空军方面，航空发动机以及军用大飞机领域，中国距先进水平还有很大的差距。发动机是中国空军装备最大的短板，未来将成为重点投入方向。

军工企业可以借助资本市场，促进企业快速成长。从世界军工企业发展史来看，并购整合与资产证券化是大势所趋。目前，我国十大军工集团的资产证券化率25.37%的水平大幅低于国外成熟军工企业70%-80%的水平。国家推进军工改革意愿强烈，连续颁布了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》等相关政策，将推动一大批优质军工资产注入，军工资产证券化将助力军工长牛。

军工类研究所改制将成为下一步资本运作的主要看点。国防科工局局长许达哲2月26日在《求是》杂志发文称“推进科研院所改制十分重要”。若注入上市公司，则有望显著提升上市公司的收入规模和盈利水平，增厚公司业绩，带来二级市场的投资机会。

军民融合分为两部分，即军用技术转民用和民营资本投资军工企业。习近平主席在出席十二届全国人大三次会议解放军代表团全体会议时强调把军民融合发展上升为国家战略，充分体现了政府对于推进军民融合的坚定决心。

随着军民融合政策的大力推动，未来军用技术民用化将加速；同时，随着民营企业进入军品配套体系的门槛降低，民营资本投资军工企业前景看好。两方面因素将为军工行业的发展注入新的动力。